港交所衍生品夜盘将延至凌晨4点15分

记者丨袁思杰

编辑丨朱丽娜强燕

香港交易所11月2日宣布，计划自2027年3月起延长衍生产品收市后交易时段（俗称“夜期”），收市时间由现时凌晨3时推迟至4时15分。有关安排须待监管机构批准及市场准备就绪后方可落实。

新安排将交易时段延长1小时15分钟，让市场参与者可在香港日间交易时段以外，因应外围市况灵活管理风险。港交所表示，为配合延长，部分交易后服务时段及风险管理程序将相应调整，日间交易、假期交易等其他安排维持不变。该所将视乎延长后的市场发展，考虑是否于2027年11月把收市时间进一步延至凌晨5时15分，并鼓励参与者评估新安排对系统、营运及供应商的影响，及早准备。

衍生产品是一类价值衍生自股票指数、商品、利率或汇率等基础资产的金融合约，主要形式为期货与期权：双方约定在未来按既定价格买卖相关资产，或就价格走势结算差额。它既可用于对冲现货持仓风险，也可用于方向性投资；由于以保证金交易、自带杠杆，价格波动对资金的影响会被放大。

收市后交易时段则是香港交易所为填补港股收市后、欧美市场仍在交易的空档而设。现时恒指期货夜盘交易时间为下午5时15分至翌日凌晨3时，覆盖欧洲股市主要交易时间及美股开市时间，投资者可在美股财报、美联储议息等事件发生时即时调整仓位，无须等到翌日港股开市，从而降低隔夜跳空风险。自该时段于2013年推出以来，港交所持续扩大产品覆盖并逐步延长交易时间，目前大部分在港上市的股票指数、商品及货币衍生产品均可于该时段交易。

“全球市场的联系日益紧密，投资者需要更灵活地应对不同时区的市场变化并管理风险。”港交所集团营运总监刘碧茵表示，延长收市后交易时段可便利参与者因应瞬息万变的全球市场走势及时作出投资决定，巩固香港作为国际风险管理中心的地位。

她称，港交所希望借此措施及早前宣布的数码货币预缴按金试点，促进市场参与、提升服务水平及增强营运韧性。

与此同时，港交所正与金管局合作，探索以数码港元（e-HKD）在银行服务时间外支付预缴按金，为收市后交易时段提供更灵活的缴付选项，实施安排将适时公布。

香港证券及期货专业总会会长陈志华向记者表示：“我们欢迎交易所分阶段延长夜期，安排务实，有助提升市场竞争力。总会将提醒业界及早评估系统及营运准备情况，配合新安排于2027年顺利实施。”

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