净利润同比下降24.4% 云意电气上半年营收微降

近日，江苏云意电气股份有限公司（简称“云意电气”，300304.SZ）发布的2026年半年度报告显示，上半年，公司实现营业收入10.92亿元，同比下降0.52%；实现归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，同比下降24.40%。公司表示，受上游大宗原材料价格波动，叠加下游行业降本传导等因素综合影响，公司主营业务盈利空间受到一定挤压。

营业收入保持基本平稳

公开信息显示，云意电气自成立以来始终深耕汽车智能核心电子领域，以国产替代、垂直整合与正向开发为底层方法论与核心战略。公司早期以整流器、调节器为核心产品切入市场，相继布局氮氧传感器、控制器、雨刮系统、连接器及充电枪等新产品，目前已形成五大事业部协同发展的专业格局。

分产品来看，上半年，云意电气营业收入主要来自智能控制器及部件。该产品实现营业收入6.71亿元，占营业收入比重为61.42%，同比减少1.66%。此外，半导体功率器件实现营业收入1.56亿元，同比增加43.65%；智能雨刮系统产品实现营业收入0.99亿元，同比减少27.97%；新能源连接类零组件实现营业收入0.58亿元，同比增加27.68%；其他业务实现营业收入0.65亿元，占营业收入比重为5.97%，同比增加1.46%。

分地区来看，上半年，云意电气营业收入大部分来自内销。公司实现内销收入7.64亿元，占营业收入比重为69.99%，同比减少3.17%；实现外销收入3.28亿元，同比增加6.27%。

毛利率方面，上半年，云意电气智能控制器及部件毛利率为32.83%，较上年同期减少0.88%；半导体功率器件毛利率为31.81%，较上年同期减少1.69%。

利润方面，上半年，云意电气实现归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，同比下降24.40%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.37亿元，同比下降34.43%。

多重因素挤压利润空间

从合并利润表各项目的变动来看，财务费用、管理费用增长等因素共同挤压了利润空间，而投资收益等因素的增长则在一定程度上对冲了上述负面影响。

期间费用方面，上半年，云意电气财务费用为1716.51万元，而上年同期为-2697.32万元。公司对此解释称，主要系本报告期银行理财产品收益减少所致。从结构上看，公司利息收入由上年同期的2822.11万元降至106.28万元。此外，公司汇兑损益由上年同期的8.52万元升至1617.21万元，也推升了财务费用。

同时，上半年，云意电气管理费用为4566.35万元，同比增加42.87%，公司解释称主要系本报告期员工股权激励费用增加所致。具体来看，公司股权激励费用由上年同期的254.95万元增至864.72万元。2026年4月，公司发布公告称，董事会认为本员工持股计划首次授予部分第一个锁定期解锁条件已成就。本次可解锁股份比例为本员工持股计划首次授予部分总数的30%，对应解锁股份数量为489.90万股，占公司总股本的0.56%。

研发费用方面，上半年，云意电气研发费用为9021.02万元，同比增加6.21%，其中直接投入由上年同期的4113.52万元增至4777.68万元，股权激励费用由上年同期的339.16万元增至557.81万元。销售费用方面，上半年公司销售费用为1318.19万元，同比减少2.96%，其中业务宣传费由上年同期的169.78万元降至70.91万元。

同时，云意电气投资收益的增加对利润形成了一定支撑。上半年，公司投资收益为3353.89万元，公司解释称，主要系本报告期联营企业实现的归属于母公司的净利润增加所致。具体来看，对联营企业和合营企业的投资收益由上年同期的-3.53万元升至2197.10万元。

从子公司经营情况来看，上半年，云意电气控股子公司正芯主要从事半导体分立器件和电子元器件研发、制造及销售，其半导体项目共计实现营业收入2.12亿元，同比增长54.2%；实现净利润3143.67万元，同比增长144.6%，为公司整体业绩贡献了利润增长点。公司全资子公司云意新能源主要从事新能源技术研发、技术转让、技术服务，太阳能、风力发电等业务，其全资设立的子公司睢宁恒辉也主要从事光伏发电项目。报告期内，光伏发电项目共计实现营业收入1274.60万元，同比减少10.02%；净利润316.43万元，为公司整体业绩贡献了利润增长点。公司控股子公司云睿电器实现营业收入1.53亿元，较上年同期减少15.2%；实现净利润738.79万元，同比减少72.02%。

此外，上半年，云意电气公允价值变动收益为971.72万元，而上年同期为-59.33万元，公司解释称，主要系本报告期公司掉期工具产生的公允价值变动所致。

值得关注的是，上半年，云意电气经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，较上年同期下降42.30%。公司对此解释称，主要系本报告期购买商品支付的现金增加所致。从合并现金流量表来看，公司销售商品、提供劳务收到的现金为10.49亿元，较上年同期的9.05亿元增加1.44亿元；购买商品、接受劳务支付的现金为7.24亿元，较上年同期的5.13亿元增加2.11亿元；从合并资产负债表来看，期末公司存货为6.84亿元，较期初的5.54亿元增加1.30亿元，占总资产比重由11.61%升至14.01%。

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